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期貨現貨間價差，英文Arbitrage。

期貨、現貨間除了反映持有成本外的價差。

期貨與現貨間的基差理論上應該完全反映持有成本，否則便會產生套利空間。

但是基差主要是受到市場氣氛影響，而非持有成本，在這樣情形下便產生了套利空間。

以摩根台指為例，2000年7月份合約都維持逆向市場的狀況，當指數位於376點時期指約在374點，產生了二大點的逆價差，這時如果買進7月合約，融券賣出幾檔重要成份股，便能賺取中間的逆價差的利潤。

期貨價格乃投資人對未來行情的預期。

出現期貨價格高於現貨價格的情況，稱為【正價差】。通常被定義為看多未來行情。
出現期貨價格低於現貨價格的情況，稱為【逆價差】。通常被定義為看空未來行情。

由於期貨到期時會以現貨價格結算，所以期指愈接近到期日，正逆價差會逐漸縮小；且多、空雙方已逐漸平倉。到結算前三日，通常期指與現貨幾乎已達同步，只有小幅價差。

從複雜變化多端的市場中，擷取正、逆價差所隱含的意義，能提供預測後市的重要依據。
簡單說，正價差表示看好未來行情；逆價差則顯示看空未來行情。
但不見得未來行情就是如此！所以通常還會搭配未平倉量做進未來趨勢的分析。

參考定義：
正價差擴大、未平倉量增加：表示多方有強烈攻擊的企圖，後市持續上漲的機會較高。
正價差擴大、未平倉量減少：表示空方在逐漸認賠出場，軋空行情接近尾聲，拉回的可能提高。如：大漲過後。
逆價差擴大、未平倉量增加：表示空方取得相對優勢，後市看跌。
逆價差擴大、未平倉量減少：可能會出現反彈。如：急跌之後。
過度的正價差、過度的逆價差：市場即將出現反轉。

對盤勢後勢發展，還是要依當時盤勢格局而定，正逆價差、未平昌仍是輔助參考用。

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